O Risco Brasil é um indicador que serve para balizar os investidores de fora do país sobre a possibilidade de fazer negócios no Brasil ser algo bom ou ruim.
Este indicador diz se o ambiente financeiro é favorável e se o país está em condições de honrar de forma pontual e integral as suas dívidas.
O que influencia o Risco Brasil são os acontecimentos nacionais e internacionais, então, nessa conta podemos colocar:
- Política monetária;
- Inflação;
- Crises internacionais;
- Turbulência política;
- Preço das commodities;
- Nível de liberdade econômica;
- Relação com outros países;
- Etc.
Também não podemos deixar de mencionar a gerência das contas públicas. Países que não gerenciam bem seus impostos e investimentos acabam amargando financeiramente.
Metodologia para medir o Risco Brasil
Para calcular o Risco Brasil é necessário usar metodologias específicas. Existem três principais, são elas as EMBI+, a CDS e o Rating Soberano. Vamos falar sobre elas.
EMBI+
EMBI+ é a sigla de Emerging Markets Bond Index Plus (Índice de Títulos da Dívida de Mercados Emergentes). Seu cálculo é feito pelo J.P. Morgan Chase, um banco dos EUA.
Este indicador é o mais utilizado por investidores que querem aportar dinheiro em países emergentes. Portanto, as nações consideradas neste índice são:
- Brasil;
- Argentina;
- Rússia;
- México;
- Turquia;
- África do Sul.
O cálculo desse índice é feito comparando os títulos das dívidas do país em análise com os títulos do tesouro americano, em vista deste ter maior solidez.
CDS
CDS é a sigla de Credit Default Swap (Permuta de Inadimplência de Crédito) e tem a função de servir como um seguro para o investidor contra calotes da dívida pública.
É importante destacar que, assim como as outras operações de seguro padrão, quanto mais arriscado for proteger o investidor, maior será o CDS.
Por fim, é por meio da negociação do CDS que é possível determinar o quanto arriscado é investir em um determinado país.
Rating Soberano
E a metodologia mais conhecida é o Rating Soberano, que é uma classificação de risco de crédito auferida por meio de uma nota formada por letras.
Inclusive, existem três agências famosas especializadas nesse tipo de metodologia, são elas:
- Standard & Poor´s (S&P): suas notas vão de D (maior grau de risco) e AAA (menor grau de risco);
- Fitch Ratings: segue exatamente o mesmo padrão de notas da S&p;;
- Moody´s: sua menor nota é C, indicando maior risco e a maior nota é Aaa.
De forma geral, a nota é atribuída de acordo com a expectativa de que determinada dívida pode ser honrada nas circunstâncias atuais presentes.
Um dado relevante é que o Rating Soberano não é apenas um indicador de risco-país, servindo inclusive para avaliar ativos financeiros.