O SPXI11 é um fundo de índices, conhecidos como ETFs, que replica o desempenho do principal índice de desempenho das bolsas de valores dos Estados Unidos, o S&P500.
Para espelhar o desempenho do índice, o fundo replica a composição de sua carteira.
Dessa forma, o SPXI11 é uma opção de investimentos diversificada internacionalmente, que permite a diversificação internacional da carteira por meio da B3 apenas.
O mercado de capitais dos EUA possui milhares de empresas listadas em suas bolsas de valores.
Enquanto que no principal índice desse mercado, o S&P500, estão concentradas as 500 principais empresas listadas na Nasdaq e na NYSE, as bolsas dos EUA.
Essas empresas são as principais empresas da economia dos EUA e algumas das maiores companhias de todo o mundo, com os maiores valores de mercado e relevância no mercado de capitais.
O SPXI11 é um fundo que replica a composição do S&P500 e, consequentemente, é diversificado nas 500 principais empresas dos EUA, dispersas em diversos setores da economia.
O setor predominante no índice e, como consequência, no fundo é o setor de tecnologia, acompanhado dos demais.
Além de internacionalmente diversificado, o SPXI11 é uma opção muito prática para diversificação internacional.
Primeiramente, pelo fato de que a exposição internacional, via SPXI11, pode ser feita somente com o uso da bolsa brasileira.
Assim como ao comprar somente 1 cota do fundo, o investidor estará diversificado entre as 500 empresas mais relevantes das bolsas dos EUA.
Para entregar tal praticidade alinhada a um baixo custo, o fundo adota uma estratégia chamada de gestão passiva, que se resume a replicar a carteira de um índice, para espelhar seu desempenho.
Além disso, são dispensadas estratégias mais avançadas, para tentar superar o índice.
Isso faz com que a gestão do SPXI11 seja mais simples e barata. Consequentemente, o investidor desfruta disso, como benefício, através de menores taxas de administração.
Operacionalmente, o SPXI11 é gerido pelo Itaú e é constituído sobre a forma de condomínio fechado. Isso significa, resumidamente, que suas cotas são negociadas através do ambiente de negociação da B3.
Os principais concorrentes do SPXI11 são o IVVB11, o mais conhecido ETF para replicar o S&P500 e gerido pela BlackRock, e o SPXB11, gerido pelo BTG Pactual.
A estratégia do SPXI11
O SPXI11 possui o objetivo de ser um meio de investimento, negociado na B3, que replica o principal índice de desempenho das ações dos EUA. Para isso, o fundo adota instrumentos financeiros para replicar a composição do índice e, como consequência, espelhar seu desempenho.
Para isso, o fundo adota a estratégia de gestão passiva, que se resume a replicar a carteira de um índice, nesse caso o S&P500, para espelhar seu desempenho, sendo dispensadas estratégias mais avançadas para tentar replicar o desempenho do índice.
O objetivo geral é entregar um desempenho similar ao do índice.
O meio utilizado para isso é o VANGUARD S&P 500 ETF, listado no mercado de capitais dos EUA pelo código VOO. Em resumo, o SPXI11 investe praticamente todo seu patrimônio em outro ETF, o VOO, este por sua vez replica a composição do S&P500.
Atualmente, praticamente todo o patrimônio do SPXI11 é investido no VOO, para entregar o desempenho do S&P500 mais fielmente.
Em virtude da gestão mais simples, a mesma se torna menos custosa. Logo, a gestão passiva se converte, como benefício ao investidor, em menores taxas de administração.
Além disso, a gestão passiva alinha um baixo custo administrativo e uma grande praticidade ao investidor, de forma bastante acessível.
Afinal, ao comprar somente 1 cota de SPXI11, o investidor estará diversificado internacionalmente entre as maiores e mais relevantes empresas presentes no mercado de capitais dos EUA.
Essa diversificação é altamente acessível, com o uso apenas da B3, sem a necessidade de realizar remessas de câmbio ao exterior e de abrir uma conta diretamente nos EUA.
Quais ativos compõem a carteira do SPXI11?
O SPXI11 possui o objetivo de replicar o desempenho do principal índice de referência das bolsas dos Estados Unidos, o S&P500.
Para isso, o fundo utiliza instrumentos financeiros, negociados diretamente no exterior, para replicar a carteira teórica do índice, ou seja, sua composição.
Resumidamente, o SPXI11 investe quase todo o seu patrimônio em cotas de um ETF listado nos EUA, o Vangard S&P500 ETF, por meio do código de negociação VOO. O VOO, por sua vez, replica a composição do S&P500.
Consequentemente, o SPXI11 torna-se capaz de espelhar a performance do índice na B3.
O VOO e, consequentemente, o SPXI11 são compostos, indiretamente, pelos ativos presentes no S&P500, em uma proporção similar, onde estão presentes as maiores empresas do fundo. Para conferir a composição do VOO, clique aqui.
Em termos de diversificação setorial, são presentes no VOO e, consequentemente, no SPXB os seguintes setores:
- Tecnologia (setor predominante);
- Financeiro;
- Saúde;
- Varejo;
- Bens de consumo;
- Industrial;
- Energia;
- Mineração;
- Entre outros;
Vantagens do SPXI11
A principal vantagem do SPXI11 se trata de sua diversificação e das consequências originadas pela grande diversificação do fundo.
Inicialmente, a diversificação entre um grande número de empresas e setores, dentre elas as maiores empresas do mundo, mitiga os riscos do fundo. Em resumo, isso reduz a dependência do fundo sobre somente uma empresa ou um setor para apresentar uma boa performance em bolsa.
Essa ampla diversificação torna o SPXI11 uma opção muito prática ao investidor. Afinal, ao comprar somente 1 cota de SPXI11, o investidor estará diversificado entre as empresas mais relevantes do mercado de capitais dos EUA, um mercado mais maduro e com grande potencial.
Em complemento, a acessibilidade é uma grande vantagem ao investidor. Afinal, toda a diversificação internacional via SPXI11 é feita com uso da B3 e de sua corretora no Brasil.
A estratégia de gestão passiva também traz consigo vantagens ao investidor. Inicialmente, ela fornece a possibilidade de praticar menores taxas de administração em relação aos demais tipos de fundos existentes, isso pesa menos sobre o rendimento do cotista.
Por fim, a gestão passiva possui a vantagem de necessitar de menos acompanhamento, em virtude do menor risco, gerado pela grande diversificação.
Isso torna o SPXI11 bastante propício para investidores iniciantes, com menor conhecimento sobre o mercado e menores recursos, assim como para o investidor que deseja acompanhar sua carteira de forma menos frequente.
Desvantagens do SPXI11
Inicialmente, no mercado de ETFs que replicam o S&P500, o SPXI11 é menos acessível em relação ao SPXB11, por exemplo.
Enquanto o SPXI11 possui sua cota negociada em torno de R$200 na B3 atualmente, o SPXB11 é negociado a menos de R$10 e mais acessível a investidores com menos recursos.
Em seguida, o fundo possui a desvantagem da impossibilidade de superar o desempenho do S&P500, visto que replica a sua carteira e possui o objetivo de somente espelhar sua performance.
Assim como, em virtude de replicar a composição do índice, se torna impossível remover da composição do fundo ativos e setores que, historicamente, performam abaixo da média das demais ações em bolsa.
Por fim, existem desvantagens com relação ao imposto de renda no SPXI11.
Primeiramente, no SPXI11 não há isenção de imposto de renda para vendas de cotas com lucro limitadas a um valor mensal de R$20 mil. Em geral, toda venda de SPXI11 com lucro possuirá imposto de renda, diferentemente da venda de ações.
Já os dividendos, no caso de ETFs, tornam-se parcialmente tributados. Dado que são reinvestidos internamente no fundo, ao invés de serem repassados ao investidor, os dividendos ficam “dentro” do valor da cota. Logo, ao vender cotas SPXI11 com lucro, o investidor pagará imposto sobre os dividendos recebidos.
Quais são os riscos do SPXI11
O SPXI11 replica a composição do S&P500, ou seja, é um fundo que investe praticamente todo o patrimônio sobre gestão em ações e renda variável. Logo, os principais riscos envolvidos são os riscos do mercado de renda variável. Resumidamente, estão presentes o risco de mercado e o risco cambial.
O risco de mercado se resume à possibilidade de variação no preço das ações presentes no S&P500 e, consequentemente, nas cotas do SPXI11.
Em resumo, o investidor pode ver suas ações variarem abaixo do valor de compra e ter prejuízo se vender suas cotas nesse valor.
O risco cambial se refere à variação de valor do dólar, que impacta no valor da cota do SPXI11 na B3. Logo, se o dólar cair, tudo mais constante, o valor da cota de SPXI11 tende a cair.
O inverso também é válido, tudo mais constante, se o valor do dólar subir, a cota do fundo tende a valorizar.
O SPXI11 possui a garantia do FGC?
Não, o SPXI11, assim como demais ETFs brasileiros, não tem garantia do Fundo Garantidor de Crédito, chamado de FGC. A ausência de garantia vale tanto para garantia do capital investido quanto para qualquer garantia de rentabilidade mínima.
Tanto o gestor quanto o administrador do fundo não garantem qualquer garantia de preservação do capital investido ou de rentabilidade mínima, assim como não são legalmente responsáveis por volatilidade no fundo.
Resumidamente, o SPXI11 é um investimento puramente de renda variável e sua rentabilidade depende exclusivamente da valorização de suas cotas no ambiente de negociação da B3. Não há nenhuma garantia de rentabilidade.
Taxas do SPXI11
No investimento em SPXI11, o único custo presente ao investidor, por parte do fundo, é sua taxa de administração. Atualmente, o SPXB11 atua com uma taxa de administração de 0,21% ao ano sobre o patrimônio sobre gestão, a segunda menor taxa do mercado de ETFs que replicam o S&P500 nos dias atuais.
Frente aos demais meios de diversificação internacional, como os fundos multimercados, fundos de ações e COEs, o SPXI11 possui uma taxa de administração significativamente mais favorável que os demais meios, que atingem taxas de 2% ao ano acrescidas de taxa de performance.
Em alguns casos, as estruturas mais avançadas, com taxas maiores, chegam a entregar um retorno inferior ao S&P500, entregue pelo SPXI11 com baixo custo.
Como comprar cotas do SPXI11?
O processo de compra das cotas de 11 é bastante simples. Em um primeiro momento, é necessário recorrer a corretora de sua preferência, na qual se pode negociar ativos em bolsa. Em seguida, basta inserir o código de negociação 11 e preencher os dados básicos da ordem: quantidade e preço.
Uma vez inserido o código de negociação, basta inserir a quantidade desejada e o preço pelo qual se deseja comprar tal quantidade de cotas. Feito isso, basta enviar a ordem para execução e, por fim, conferir se a ordem foi completamente executada.
Uma boa forma de agilizar a execução integral de uma ordem é realizá-la a mercado. Para isso, basta selecionar a opção “ordem a mercado” e o sistema digital de sua corretora irá, automaticamente, realizar a compra de cotas conforme a melhor oferta disponível no instante em que a ordem for emitida.
Qual é o público-alvo do SPXI11?
O SPXI11 é destinado aos investidores em geral como seu público-alvo. Portanto, qualquer investidor pode adquirir cotas de SPXI11, sem a existência de qualquer tipo de restrição.
Resumidamente, conforme o portal de relações com investidores do fundo, o SPXI11 é destinado aos investidores em geral que compreendam os riscos envolvidos no fundo e busquem retornos coerentes com seus objetivos de investimento.
De forma detalhada, tanto o investidor pessoa física (PF) quanto o investidor pessoa jurídica (PJ) pode adquirir cotas de SPXI11, sem restrições em termos de patrimônio mínimo do investidor ou de sua qualificação técnica sobre o mercado financeiro.
O SPXI11 paga dividendos?
Não! Tanto o SPXI11 quanto os demais ETFs listados na B3 não distribuem dividendos. Isso ocorre em virtude de entraves regulatórios que limitam a distribuição de dividendos por parte de ETFs.
Ao receber os dividendos, originados pelas empresas presentes no fundo, o SPXI11 os reinveste internamente, em sua própria estrutura, ao invés de repassar os dividendos ao investidor.
Dessa forma, o valor dos dividendos é incorporado, a longo prazo, no valor da cota do fundo, ou seja, estará “dentro da cota”. Logo, o investidor em SPXI11 recebe seus dividendos de forma indireta, por meio da valorização das cotas de SPXI11 na B3.
Porém é importante mencionar que o fundo não é útil para compor uma carteira focada em receber dividendos. O SPXI11 reinveste todos os dividendos recebidos.
O SPXI11 possui imposto de renda?
Sim! Em linha com os demais ETFs listados na B3, ocorre a cobrança de imposto de renda (IR) nos investimentos em SPXI11. O IR é pago somente no ato de venda de cotas com lucro e incide somente sobre o lucro, não sobre o valor total. Além disso, caso o investidor venda suas cotas com prejuízo, não há cobrança de IR.
Assim como não há IOF e come-cotas cobrados no SPXI11.
Inicialmente, nas operações de Day Trade, onde a compra e a venda de cotas ocorrem com lucro no mesmo dia, a alíquota de IR praticada é de 20% sobre o lucro obtido na movimentação.
Já nas operações de Swing Trade, onde a compra e a venda de cotas ocorrem com lucro, porém em dias diferentes, a porcentagem de IR cobrada será de 15% sobre o lucro auferido nessa movimentação.
Além disso, é importante informar que, no caso de ETFs como o SPXI11 não ocorre a retenção do IR na fonte, como ocorre nos investimentos de renda fixa, por exemplo.
Portanto, o próprio investidor deve, por conta própria ou por meio de serviços contábeis, calcular qual é o valor de IR devido. Feito isso, paga-se o IR via DARF, um “boleto de impostos”, até o último dia útil do mês seguinte à venda com lucro.
O SPXI11 possui isenção de IR para venda até R$20 mil por mês?
Não! O SPXI11, assim como todos os demais ETFs listados na B3, não possuem a isenção de importo de renda (IR) para vendas de cotas, com lucro, limitadas a uma quantia total de R$20 mil por mês.
Em geral, a isenção de IR para vendas limitadas a R$20 mil mensais é válida somente para vendas de ações. Portanto, toda venda de SPXI11 com lucro possui a cobrança de imposto de renda, conforme as condições mencionadas acima.
Quanto rende o SPXI11?
O SPXI11 rende a variação do principal índice das bolsas dos EUA, o S&P500.
O fundo espelha o desempenho do índice na B3, acrescido da variação cambial, ou seja, da valorização do dólar.
Os dividendos também impactam o rendimento do SPXI11. Visto que são reinvestidos internamente, no próprio fundo, o valor em dividendos tende a valorizar mais sua cota a longo prazo, ao ser investido.
Qual é o melhor ETF que replica o S&P500?
Para o investidor pessoa física, a melhor maneira de escolher uma estrutura para replicar o S&P500 é através da observação das taxas de administração.
Em geral, os ETFs que replicam o S&P500 tendem a ter um desempenho muito similar.
O SPXI11 possui a segunda menor desse de administração desse segmento de ETFs, de 0,21% ao ano. Atrás apenas do SPXB11, com 0,20% ao ano.
Resumidamente, quanto menor a taxa de administração de um fundo, menor o peso sobre a rentabilidade do investidor.
Como investir em todas as ações do S&P500?
Para investir em todas as ações do principal índice das bolsas dos EUA, o S&P500, o investidor pode recorrer aos ETFs em virtude de sua grande praticidade.
Em geral, ao investir por meio de ETFs que replicam o S&P500, o investidor estará diversificado entre as ações que compõem o índice por meio da compra de somente 1 ativo.
Isso evita “poluir” a carteira com muitos ativos, alguns deles nem sequer acessíveis no Brasil, o que dificulta seu acompanhamento e as questões de imposto de renda.
Dentre essas estruturas, está o SPXI11, acompanhado de seus principais concorrentes, o SPXB11 e o IVVB1.
Resumidamente, os ETFs figuram entre as opções de menor custo ao investidor para diversificar a carteira internacionalmente e com grande praticidade.
Qual é a diferença entre o SPXI11 e o IVVB11?
As principais diferenças entre o SPXI11 e o IVVB11 são suas taxas de administração e as instituições que realizam a gestão de cada fundo.
O IVVB11, atualmente o mais conhecido ETF brasileiro que replica o S&P500, possui uma taxa de administração de 0,23% ao ano e é gerido pela BlackRock.
Já o SPXI11 se destaca com uma taxa de administração menor, de 0,21% ao ano, e é gerido pelo Itaú.
No demais, ambos os fundos replicam o mesmo índice e investem praticamente nos mesmos instrumentos. Logo, tendem a apresentar um desempenho muito similar.
Qual é a diferença entre o SPXI11 e o SPXB11?
As principais diferenças entre o SPXI11 e o SPXB11 são suas taxas e as instituições que gerenciam cada estrutura.
O SPXI11 possui uma taxa de administração de 0,21% ao ano, sobre a gestão do Itaú.
Enquanto o SPXB11 possui uma taxa de administração de 0,20% ao ano e é gerido pelo BTG Pactual.
No demais, o SPXI11 e o SPXB11 replicam o mesmo índice, o S&P500. Portanto, tendem a apresentar uma performance muito similar entre si.