ADR é a sigla para American Depositary Receipt (Depósito de Recibo Americano), que é um ativo que negocia ações de empresas de fora dos EUA, na bolsa americana.
Isso significa que é possível adquirir ações de empresas como a Petrobras, o Banco do Brasil ou a Vale, por meio das bolsas americanas, tal como a NASDAQ ou a NYSE.
A primeira vez que um ADR foi comercializado aconteceu na década de 20 na NYSE. A intenção era permitir que empresas estrangeiras participassem do mercado americano de ações.
Os benefícios de uma ADR
Não é uma tarefa fácil uma empresa abrir seu capital diretamente na bolsa de valores dos Estados Unidos, e é por isso que os ADRs foram criados.
Para as empresas estrangeiras, ser negociado na bolsa de valores americana representa um alto nível de prestígio, o que pode atrair a atenção de grandes investidores.
Como uma ADR funciona?
Em primeiro lugar é importante esclarecer que não são as empresas estrangeiras que comercializam suas próprias ações na Bolsa de Valores americana.
Para isso ser feito, é imprescindível que haja um custodiante intermediário. Esse custodiante, geralmente, é algum banco nacional americano.
Esse banco então adquire várias ações das empresas estrangeiras (com ou sem a sua anuência) e as comercializa em um lote, que são as chamadas ADRs.
O valor das ADRs é definido pelos próprios bancos. São eles que estipulam quantas ADRs equivale, em valor, a uma ação da empresa. De forma resumida, uma ADR pode ser:
- Uma fração de ação, se por acaso o valor da ação original for muito grande;
- Uma ação única, caso o valor da ação original ser bem estipulado;
- Um lote de ações, caso as ações da empresa original tenham um valor pequeno.
O ideal é que o valor de uma ADR seja equilibrado, não sendo nem baixo demais que possa gerar desconfiança, e demasiadamente alto, dificultando o acesso a pequenos investidores.
Níveis de uma ADR
As ADRs não são iguais, na realidade elas são divididas em três níveis diferentes de exigência e conteúdo. Veja cada um dos níveis:
- ADR de Nível 1: Não necessita de dados financeiros e são negociadas no mercado de ações, sem precisar emitir novas ações;
- ADR de Nível 2: Precisam acompanhar dados financeiros, mas ainda não necessitam ser novas;
- ADR de Nível 3: Além dos dados financeiros, as ações também precisam ser novas e publicamente ofertadas na bolsa de valores.
A existência de níveis diferentes para ADRs se dá porque algumas empresas não conseguem, ou não querem, cumprir exigências mínimas de transparência de informações.