A Cogna (COGN3) registrou lucro líquido de R$ 141,4 milhões no primeiro trimestre de 2026.
O resultado representa alta de 48,7% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Segundo a empresa, o avanço foi impulsionado principalmente pelo segmento de educação básica, após a reorganização que integrou Vasta e Saber ao grupo.
A receita líquida total foi de R$ 2,146 bilhões, crescimento de 31,9% em um ano.
Na frente de educação básica, a receita atingiu R$ 950,8 milhões, salto de 72,9%. O Programa Nacional do Livro e do Material Didático (PNLD) foi o principal destaque, somando R$ 307,7 milhões. Parte dessa receita foi antecipada para o primeiro trimestre devido ao calendário do governo.
A empresa afirmou ter ficado acima do guidance divulgado para o PNLD.
Apesar do aumento na receita, a margem bruta da educação básica caiu 11,2 pontos percentuais. O motivo foi o peso maior do PNLD, que tem margens menores que outros segmentos.
Na educação superior, a receita foi de R$ 1,195 bilhão, aumento de 10,9%, com foco em cursos presenciais e de maior valor agregado. Porém, a captação total de alunos caiu 14,2%, puxada pela retração de 32,2% no ensino a distância. Já o presencial subiu 14,4% e o semipresencial avançou 4,6%.
A dinâmica, segundo a Cogna, reflete mudanças regulatórias do Ministério da Educação.
O Ebitda recorrente consolidado ficou em R$ 679,6 milhões, alta de 22,2%. A margem Ebitda caiu 2,5 pontos, novamente impactada pelo PNLD.
A geração de caixa operacional foi de R$ 318,1 milhões, alta de 27,1%, e a geração de caixa livre subiu 68,7%, chegando a R$ 252,5 milhões.
A dívida líquida alcançou R$ 2,784 bilhões, leve queda em relação ao ano anterior. A alavancagem recuou para 1,13 vez o Ebitda ajustado, ante 1,28 vez em 2025.
O custo médio da dívida caiu para CDI mais 1,33%, ante CDI mais 1,66% um ano antes. Em fevereiro, a Cogna distribuiu R$ 119,5 milhões em dividendos.
Na prática, COGN3 teve aumento de receita com destaque para a educação básica, mas as margens sofreram pressão. O ensino presencial ganhou peso após mudanças regulatórias, enquanto o ensino à distância perdeu espaço. O caixa ganhou força mesmo com margens menores no PNLD.
SOBRE COGNA (COGN3)
A Cogna atua em educação e administração de instituições de ensino. A empresa oferece serviços para educação básica e ensino superior.
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