A Simpar (SIMH3) informou que o Consórcio Rota Multimodal, composto por CS Infra (80%), MTSUL Construções (15%) e Triunfo Participações e Investimentos (5%), venceu a licitação para administrar o Lote 6 de rodovias no Mato Grosso.
O contrato inclui a operação, conservação e manutenção de cinco rodovias estaduais, totalizando 634 quilômetros. O prazo da concessão é de 30 anos.
A proposta apresentada teve desconto de 13,31% em relação à tarifa máxima de pedágio prevista no edital, que era de R$ 14,56 (valor de janeiro de 2024).
Segundo a Simpar, a região das rodovias cortadas pelo lote é estratégica para o agronegócio, ajudando no escoamento de soja, milho, algodão e carne.
O projeto é considerado brownfield, ou seja, trata-se da administração de vias já existentes. Os investimentos previstos ficam em torno de R$ 93 milhões ao ano para recuperação e melhoria do pavimento, instalação de pórticos de cobrança automática (free flow) e ações de segurança.
De acordo com a empresa, a cobrança de pedágio só começa no segundo ano, após as obras iniciais e implementação do sistema de cobrança automática. Esse cronograma contribui para que os investimentos não impactem a estrutura de capital da Simpar.
O comunicado ainda destaca sinergia de custos por compartilhar parte da equipe administrativa com outra concessão já operada pela CS Infra no Mato Grosso.
O contrato prevê proteção contra eventos como inadimplência, flutuação de custos de insumos e mecanismos para revisar o valor total dos investimentos iniciais.
Projeções da companhia apontam receita bruta de serviços de R$ 226 milhões no ano 2 e R$ 247 milhões no ano 5; receita líquida estimada em R$ 207 milhões e R$ 226 milhões, respectivamente. O Ebitda previsto é de R$ 126 milhões (ano 2) e R$ 144 milhões (ano 5), com margem de 61% a 64%. O reajuste tarifário será anual, com base no IPCA.
Com essa vitória, a CS Rodovias passa a gerir quatro concessões, somando mais de 1,5 mil km de estradas no portfólio.
Para o Santander, o resultado é positivo, pois o modelo de financiamento é considerado racional e não traz pressão para o endividamento da Simpar. O banco destaca que a vitória reforça uma postura disciplinada na busca por expansão, já que a CS Infra havia ficado em segundo lugar no leilão anterior.
Os analistas observam ainda que o Ebitda projetado pela Simpar para a CS Infra em 2029 não incluía essa nova concessão, o que pode trazer resultados incrementais ao portfólio do grupo.
Na prática, SIMH3 entra em um novo contrato relevante no Mato Grosso, com receitas previstas a partir do segundo ano de concessão. A estrutura desenhada deve evitar pressão por mais dívidas e há potencial para ganhos adicionais não previstos anteriormente.
SOBRE SIMPAR (SIMH3)
A Simpar atua no setor de infraestrutura, transporte e concessões. O grupo investe em soluções de logística e serviços relacionados.
Entenda o conceito de concessão de rodovias
Uma concessão de rodovias é quando o governo transfere a administração, manutenção e operação de estradas para uma empresa ou consórcio. A concessionária pode cobrar pedágios e é responsável por melhorias e segurança ao longo do prazo do contrato.
Veja as projeções de resultados pelo app
No App Análise de Ações, é possível acompanhar projeções de receita e comparativos de Ebitda de empresas do setor de concessões como a Simpar.
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