VSLH11

O VSLH11 é um fundo imobiliário administrado pela Vórtx DVTM e com gestão feita pela R Capital Asset Management. Seu início se deu em dezembro de 2020.

A criação do fundo tem como objetivo a valorização das cotas dos investidores no longo prazo e também entregar rendimentos e ganho de capital.

Para fazer isso, o fundo usa a estratégia de investir primariamente em papéis com lastro imobiliário CRI, buscando o melhor custo-benefício neste tipo de aplicação.

Entretanto, como estratégia complementar, o VSLH11 também avalia investimentos em equities e outros fundos imobiliários, limitando-se a no máximo 33% da carteira.

Por se tratar de um fundo de capital aberto, trata-se de um investimento recomendado para qualquer tipo de investidor, do profissional ao mais casual.

O investidor que quiser investir, por sua vez, deve considerar as taxas cobradas pelo fundo. São elas:

• Taxa de gestão de administração: Varia entre 1% e 0,8% dependendo do patrimônio líquido do fundo. Até 250 milhões, 1%, caso passe de 1 bilhão, 0,8%;
• Taxa de Performance: 20% do que exceder o IPCA + 4% ao ano.

De acordo com o último relatório de junho de 2022, o patrimônio líquido do fundo soma 310 milhões de reais, possuindo quase 30 milhões de cotas emitidas.

Os recursos do fundo estão alocados, por sua vez, em 34 ativos diferentes, sendo que 32 deles são CRIs e os outros dois são cotas em fundos imobiliários.

Em relação aos segmentos os quais o fundo aporta o seu dinheiro, ainda de acordo com os dados de junho, estes estão divididos nas seguintes categorias:

• Incorporação vertical
• Shopping
• Corporativo
• Multipropriedade
• Loteamento
• Time Share

Outras informações VSLH11

O VSLH11 fez a distribuição de 0,14 centavos de dividendos durante o mês de maio, o que representou um Dividend Yield de 1,35% sobre a cota patrimonial, calculada em 10,40% ao final de junho.

Ainda neste mês o fundo fez a compra de 175 unidades do CRI Solar das Águas Sr., ao preço de curva, e mais 3,45 milhões de cotas pelo preço da cota patrimonial.

Esse fundo no qual o VSLH11 adquiriu participação é destinado à aquisição parcial ou total de loteadoras com foco em desenvolvimento de loteamentos residenciais.

Algo importante a ser ressaltado é que a equipe de gestão do fundo decidiu renunciar, caso fosse devida, a cobrança de 90% do valor da taxa de performance no primeiro semestre.

Essa renúncia, por conseguinte, foi capaz de gerar um saldo positivo quanto às despesas com taxa de performance durante o mês de junho.

Por fim, ainda com base no relatório de junho, 20 dos 34 ativos investidos pelo fundo estão com o desempenho regular, o restante carece de acompanhamento ou estratégia de reestruturação.

Pontos relevantes

• Negociações mensais vêm diminuindo;
• Cota patrimonial desvalorizada;
• Estratégia de diversificação limitada;
• Focado no segmento de hotelaria;
• Suscetível a taxa básica de juros.