URPR11

O URPR11 é um fundo imobiliário administrado pela VOX DVTM e com gestão feita pela Urca Gestão de Recursos Ltda. Seu início se deu em agosto de 2020.

O objetivo deste fundo é fazer investimentos primariamente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), focando nos empreendimentos residenciais diversos.

O fundo também faz a compra de recebíveis imobiliários residenciais. Sua estratégia é consistente e limitada a investimentos em loteamentos, prédios e casas.

Por se tratar de um fundo de capital aberto, pode ser visto como uma opção de investimento recomendada tanto para investidores profissionais, quanto para investidores casuais.

Entretanto, o investidor que sentir interesse em investir neste fundo, deve estar ciente de suas taxas. No caso, são elas:

• Taxa de administração: 0,25% ao ano com o mínimo de 15 mil por mês;
• Taxa de Gestão: 0,95% sobre o patrimônio líquido;
• Taxa de Performance: 20% do que exceder o IPCA + 7% ao ano.

De acordo com o último relatório disponibilizado em junho de 2022, os recursos do fundo estão alocados em 36 ativos diferentes, sendo a sua maior parte os CRIs.

Em porcentagem, 50,3% do fundo é composto por CRIs, 29,6% é dinheiro alocado em caixa, 15,9% em DEB, 1,8% em CCB, 1,1% em FIIs e 0,8% em HE.

Ao todo, o patrimônio líquido do URPR11 soma mais de 550 milhões de reais, sendo que o valor de sua cota patrimonial é calculado em 99,78 reais.

Vale destacar que 99% dos ativos investidos pelo fundo são protegidos contra deflação, e 50% dos investimentos estão alocados no segmento de loteamento.

Outras informações

De acordo com o relatório de junho de 2022, as operações de loteamento com ticket médio entre 250 e 450 reais são as que apresentaram maior variação nas arrecadações.

Isso acontece porque o público alvo desses empreendimentos é altamente suscetível a impactos inflacionários, priorizando os pagamentos dos seus lotes.

Por outro lado, vale destacar que estes ativos possuem um nível bem baixo de distrato, abaixo dos 10% no histórico das carteiras. Os compradores querem manter os lotes.

Ainda nesse mês, a arrecadação desses empreendimentos sofreu negativas que variaram de 11% a 30% nos principais ativos. Empreendimentos de ticket médio mais alto sofreram menor variação.

Por outro lado, o mês foi marcado por uma arrecadação de 90% nos empreendimentos de casas e prédios. As operações de desenvolvimento também tiveram boa performance.

Já o empreendimento Paulo Afonso vendeu o esperado para 60 dias ainda no período de pré-lançamento. Os empreendimentos Terras Altas e Nova Sousa estão em fase final.

Algo que o investidor deve avaliar antes de se decidir pelo URPR11 é o fato de que o aumento da taxa básica de juros tem surtido efeito, prevendo um mês de deflação.

A diminuição da inflação também representa uma redução nos rendimentos nominais do fundo. Entretanto, é o cenário que garante mais segurança para os investidores.

Para o futuro, o fundo tem o objetivo de apostar em mais operações que estejam indexadas ao CDI, contanto que sejam operações de vencimento mais curto.

Pontos relevantes

• Gestor experiente e com muitos anos de mercado;
• Fundo com estratégia focada;
• Tem diversificação nos seus ativos;
• Suscetível às variações da inflação;
• Histórico bom de valorização da sua cota.